Un prêt convertible est un instrument de financement couramment utilisé dans l’univers des startups. Il s’agit d’un prêt accordé par un investisseur à une entreprise, généralement en phase de démarrage, avec la possibilité de convertir ce prêt en actions à une date ultérieure, souvent lors d’un futur tour de financement.
Contrairement à un prêt traditionnel, le but d’un prêt convertible n’est pas nécessairement d’être remboursé en espèces. En effet, lors d’une levée de fonds ultérieure, le montant du prêt augmenté des intérêts éventuels peut être converti en actions ordinaires ou préférentielles de la société, souvent à un prix préférentiel, c’est-à-dire avec une remise (discount) par rapport au prix payé par les nouveaux investisseurs. Ce mécanisme permet aux investisseurs précoces d’être récompensés pour avoir pris un risque initial.
Le prêt convertible est avantageux pour les deux parties. Pour l’entreprise, il permet d’obtenir des fonds rapidement sans avoir à fixer immédiatement une valorisation de la société, ce qui est souvent difficile dans les premiers stades. Pour l’investisseur, il offre une manière flexible d’entrer au capital tout en conservant une forme de protection si l’entreprise échoue (le prêt peut parfois être remboursé si la conversion n’a pas lieu).
Parmi les éléments clés d’un prêt convertible figurent : le taux d’intérêt, la durée du prêt, le taux de conversion, le plafond de valorisation (valuation cap) et parfois des clauses antidilution. Ce type de financement est souvent utilisé avant une levée de fonds en seed ou en série A.
Le prêt convertible est un outil stratégique qui facilite le financement initial des startups, en conciliant flexibilité pour les fondateurs et incitation à long terme pour les investisseurs.
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